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标题: 3D投资公开报告：直指Square Enix控股经营问题 [打印本页]

作者: 棺生貘 时间: 2025-12-9 18:24
标题: 3D投资公开报告：直指Square Enix控股经营问题
3D Investment 日前公开的一份面向其持股对象Square Enix的说明资料，直指公司当前面临的多项经营问题，并提出严肃批评以及建议，资料内容很丰富，感兴趣的玩家可以自行完整阅读一下。大致内容是说：

SQEX作为持有《最终幻想》《勇者斗恶龙》等众多世界级知名IP，被视为所谓的日本“国民级企业”，却在现任社长桐生隆司主导的新体制持续面临着两大经营问题：营收增长乏力、盈利能力低迷。其根本原因主要来自于HD（主机/高端PC游戏）与SD（手游/页游）两大游戏业务业绩表现不佳。

资料分析指出，公司近年来频繁出现开发资产减损损失，同时开发费用、人力费等整体呈高涨趋势，据此要求SQEX对现行中期经营计划进行彻底的重新审视。

资料将SQEX的多项数据与CAPCOM、任天堂、世嘉、KONAMI等进行了对比。例如3A级作品方面，以SQEX的4款作品为样本，平均开发费用高达156亿日元，而CAPCOM以《龙之信条2》与《怪物猎人崛起》为基准，平均约为66亿日元。唯一值得点一下（目前被推上许多玩家夸奖）的是，《最终幻想16》开发费用远低于外界想象，仅为《最终幻想7 重制版》各作的一半以下。

不过阅读本资料时需要注意的是，其列出的数字均来自第三方调查机构且口径有限，并非SQEX官方内部资料的准确数据，且各种分类评判标准也是3D Investment自行定义，仅供参考。

https://www.3dipartners.com/wp-c ... erial-jp-202512.pdf

作者: ay47521 时间: 2025-12-9 18:27
魔咒之地比FF16成本高50%

作者: nepocmais 时间: 2025-12-9 18:32
FF16 看地圖設計支綫通馬桶了事就知道成本不會太高了，看來果真如此。

作者: 三喵球迷 时间: 2025-12-9 18:38
kh4赶快救一下啊，别ff7三部曲都出完了，还没出呢

作者: weibobby 时间: 2025-12-9 18:38
所以se必须走全平台战略，实现销量最大化

作者: oldhunt 时间: 2025-12-9 18:41
笑死，FF16的开发成本只有5800万美元，这数据也有人信也是没谁了

作者: 沙条绫香 时间: 2025-12-9 18:57
都说龙信2开发省钱，怎么比FF16还贵

作者: huntercai 时间: 2025-12-9 19:09

oldhunt 发表于 2025-12-9 18:41
笑死，FF16的开发成本只有5800万美元，这数据也有人信也是没谁了

3D Investment是SE第二大股东，他们要是造假恐怕得负法律责任

作者: Xan 时间: 2025-12-9 19:11
他如果被收購，一點也不意外

作者: oldhunt 时间: 2025-12-9 19:11

huntercai 发表于 2025-12-09 19:09

3D Investment是SE第二大股东，他们要是造假恐怕得负法律责任

你仔细看，他们直接拿着第三方的数据用的，就算要负责也不是他们

作者: jocover 时间: 2025-12-9 19:14
现在学聪明全平台了，歧路旅人0直接500万销量了

作者: oldhunt 时间: 2025-12-9 19:17

jocover 发表于 2025-12-09 19:14
现在学聪明全平台了，歧路旅人0直接500万销量了

你从哪看的500万。。。

作者: 茶叶蛋1986 时间: 2025-12-9 19:21

oldhunt 发表于 2025-12-09 18:41
笑死，FF16的开发成本只有5800万美元，这数据也有人信也是没谁了

ff16那个简陋的地图和系统设计，开发费用低不是很正常吗，基本把rpg该有的东西都简化完了，地图都是一条路走到底的，第一次打的时候我还以为这玩意儿是个动作清关游戏

作者: FrancoK 时间: 2025-12-9 19:22
拿MH比FF也是有点太云了……MH本质买断制网游。不过一之濑拿28亿日元搞出MHR确实NB，目测MHWilds得有5倍开销。

FF真要对标的应该是SEGA那些出圈的JRPG，不求做出P5那样的出圈爆款，能开拓些稳定的新鲜血液就行了。总的来说SE做新IP又不认真天天跟抽签一样的心态是真的。老ip也难产。

作者: zhawili 时间: 2025-12-9 19:23
se是日厂里最舍得花钱的，但可惜制作团队太垃圾。以后se应该不会搞大制作了，应该会制作情怀向的低成本游戏

作者: oldhunt 时间: 2025-12-9 19:25

茶叶蛋1986 发表于 2025-12-09 19:21

ff16那个简陋的地图和系统设计，开发费用低不是很正常吗，基本把rpg该有的东西都简化完了，地图都是一条路走到底的，第一次打的时候我还以为这玩意儿是个动作清关游戏

吉田自己说过的开发费用不低，所以他在骗人了？

作者: huntercai 时间: 2025-12-9 19:26

oldhunt 发表于 2025-12-9 19:11
你仔细看，他们直接拿着第三方的数据用的，就算要负责也不是他们

我是这么想的，假设FF16开发成本真那么低那现在这个销量还算成果不错了呢

这不是等于在夸小吉吉花小钱办大事

作者: DJSEA 时间: 2025-12-9 19:30
好IP真的太多了，然而真正上心的就那么几个。好好用心真JRPG早就拿年度了，不然还得靠欧美独立JRPG！

作者: 神海德雷克 时间: 2025-12-9 19:34

oldhunt 发表于 2025-12-09 19:17

你从哪看的500万。。。

可能源于信口开河

作者: wintx150 时间: 2025-12-9 20:12

Xan 发表于 2025-12-9 19:11
他如果被收購，一點也不意外

鹅厂的下一块肥肉？

作者: ufo2001x 时间: 2025-12-9 20:13
ff15和ff16我都挺喜欢的简单的难度传统的人设符合现代玩家的战斗系统再加上情怀你就玩去吧一玩一个不吱声

作者: gsskd2 时间: 2025-12-9 20:18

ay47521 发表于 2025-12-9 18:27
魔咒之地比FF16成本高50%

看品质表现，开发费就应该是比FF16高。
也难怪售价也高，估计很多人无法接受。

作为一个创新作品，魔咒之地还是非常不错。
无论从游戏的操作体验，还是画面表现都不差，毕竟是用的FF15引擎，光影效果在PS5上好像也没有什么游戏能比它更突出。
另外，游戏的野外场景更是美如画，光是拍照也能玩上几十个小时，整体游戏时间可以在150小时左右。
比较遗憾的是更新后追加了复活药，即使在最高难度下，也把游戏的乐趣降低了不少。

看这样子，SE以后再要出创新作品就很难了。
估计会像【旅人】这样，玩法和画面都不变，替换下文字内容作为新游戏接着卖。

作者: 沙条绫香 时间: 2025-12-9 20:21

jocover 发表于 2025-12-9 19:14
现在学聪明全平台了，歧路旅人0直接500万销量了

也就八方旅人1的销量很高，2和0都没那种销售势头，而且0才发售几天，50万都算高的，还500万。

作者: 疏楼龙宿 时间: 2025-12-9 20:25

oldhunt 发表于 2025-12-9 18:41
笑死，FF16的开发成本只有5800万美元，这数据也有人信也是没谁了

并不算离谱，日厂的标准“3A”预算也就是100亿日元上下，显得偏少的部分原因是日元毛了

作者: 坎离薄烟水 时间: 2025-12-9 20:29
早说过FF16肉眼可见的穷，预算就那么多，谁来了也没用，成本只有7的一半，从利润来看，估计16才是SE最赚钱的那个3A吧

作者: 坎离薄烟水 时间: 2025-12-9 20:40

oldhunt 发表于 2025-12-09 19:25

吉田自己说过的开发费用不低，所以他在骗人了？

5800万美元已经不低了好吗？日厂里面预算也是佼佼者了，有几个日厂游戏有这个预算？索尼第一方的羊蹄山也才6000万美元，真正问题的SE其它的那几个太费钱了，从销量来看根本不值

作者: 深蓝浅色 时间: 2025-12-9 20:44
ff16开发费用低是因为里面啥都没，你试下再按这个开发个17试下，能买帐的看能多少销量。

作者: 坎离薄烟水 时间: 2025-12-9 20:45

FrancoK 发表于 2025-12-09 19:22
拿MH比FF也是有点太云了……MH本质买断制网游。不过一之濑拿28亿日元搞出MHR确实NB，目测MHWilds得有5倍开销。

FF真要对标的应该是SEGA那些出圈的JRPG，不求做出P5那样的出圈爆款，能开拓些稳定的新鲜血液就行了。总的来说SE做新IP又不认真天天跟抽签一样的心态是真的。老ip也难产。

FF14需要稳定更新，DQ搞了多少年还没出来，FF7又砸了多少资源，最终SE还有多少人可以用？除了搞点2D-HD，估计真的没人可用了……

作者: Godzila 时间: 2025-12-9 20:50

茶叶蛋1986 发表于 2025-12-9 19:21
ff16那个简陋的地图和系统设计，开发费用低不是很正常吗，基本把rpg该有的东西都简化完了，地图都是一条 ...

地图结构设计和系统RPG要素薄弱属于制作团队经验问题，这个与经费无关。

而FF16的开发费用基本上全部烧在建模和召唤兽大战场面上了（我今年刚把DLC 100％了，FF16的人物、场景建模秒掉MHWS，包括所有路人NPC）

作者: kjs1011 时间: 2025-12-9 20:50
se的问题那群老登制作人，磨洋工半天一点效率没有

作者: kiskaddon 时间: 2025-12-9 20:53
同样全平台化，卡表脱任立马起飞， se脱索也没什么效果嘛，se问题肯定不在独占

作者: 沙条绫香 时间: 2025-12-9 22:27
话说这个投资公司发的A-2也有问题，MHW首发没有PC，平台也是跟FFXV一样PS4+X1，也就是因为2018年发售装机量更高了，总不能每一个FF正传和MH序号作都等着PS卖一亿台之后再出吧？MH崛起首发也没PC，列举的游戏不全是主机先行的么，FF没MH流行跟独占真的有关系？

不谈什么主机战争，什么MH脱任，MHW总归是有第一作高清化+世界范围同步发行+官中的红利，说白了FF17全平台要是还卖那样，很多人就得想想其他理由了。不是说卡表选平台有个2.5亿台兜底么，SE也可以试试啊

作者: PS真相帝 时间: 2025-12-9 23:42
让索尼收了吧，这规模开发3a已经很吃力了，亏2、3个都有倒闭的风险，se再不找靠山前路不好走了。

作者: longfa 时间: 2025-12-10 00:06
看看明年dq7重制能卖的咋样吧，还有那个hd 2d动作游戏新作

公司财报无所谓，我很喜欢7重制两部曲，继续期待第三部肯定首发

作者: 魂の挽歌 时间: 2025-12-10 00:22
SE这两年疯狂重制DQ看来是真发现了来钱快的路子

作者: chikuhei 时间: 2025-12-10 00:34
FF多难做啊每次都推到重来，怪猎都是沿着过去不断改进而已。

作者: cheb 时间: 2025-12-10 01:40
SE为什么不重制超时空之轮？

作者: 霞先生 时间: 2025-12-10 02:01
弄死se自己的其实是前任社长
现在社长没记错上台都没多久，背锅都轮不到他

前任社长策略就是，把单机游戏当作氪金手游抽卡
做一堆低成本垃圾游戏，幻想能出第二个2b这种爆款游戏，赚个几百万

结果做一个死一个

本来以为辣鸡游戏低预算就算了，现在好了，发现ff16这种看家作品也扣扣嗖嗖
怕不是预算都分摊去做一堆辣鸡游戏搏抽卡去了，玩死自己

作者: 诺克提斯路西斯 时间: 2025-12-10 02:41

oldhunt 发表于 2025-12-09 19:25

吉田自己说过的开发费用不低，所以他在骗人了？

se面对重生销量问题最开始的回应是达到预期，你当时相信了吗

作者: 诺克提斯路西斯 时间: 2025-12-10 02:47

霞先生发表于 2025-12-10 02:01
弄死se自己的其实是前任社长
现在社长没记错上台都没多久，背锅都轮不到他

前任社长策略就是，把单机游戏当作氪金手游抽卡
做一堆低成本垃圾游戏，幻想能出第二个2b这种爆款游戏，赚个几百万

结果做一个死一个

本来以为辣鸡游戏低预算就算了，现在好了，发现ff16这种看家作品也扣扣嗖嗖
怕不是预算都分摊去做一堆辣鸡游戏搏抽卡去了，玩死自己

和ff7比，16就不算正传，而是像零式那样的外传

作者: freemanxia 时间: 2025-12-10 05:22
赶紧把ff7第三部端上来，看看全平台能不能拯救这个系列

作者: 诺基亚8800 时间: 2025-12-10 08:19
和平台无关，质量好了单平台都能盆满钵满，质量不好全平台也是暴死，玩家的眼睛雪亮

作者: 巴御前 时间: 2025-12-10 08:22
老实说既然16也就这么应付一下，那么FF正统续作基本无望。主力搞低成本的2ddq来钱简单。成本越来越少，销量越来越低。恶性循环，以后更不会冒风险去全力开发了。

作者: kongxu9001 时间: 2025-12-10 09:21
FF全平台销量不会增加多少，毕竟系列在PS独占这么多年，系列真正的核心粉丝谁没有PS啊。连PS都没有也好意思叫FF核心粉丝？
就像falcom一样，现在首发NS+PS你看销量增加了几个？

作者: hasara 时间: 2025-12-10 09:32
还不错。。。。。

作者: awpzzggg 时间: 2025-12-10 10:17
没那么复杂，就是开发能力不行，不管你是独占还是全平，不管是单机还是氪游，研发能力废了就是废了

作者: magiceift 时间: 2025-12-10 10:53
其实SE走到现在的地步，和当初那个阴阳怪气的和田洋一脱不了干系，只不过是当初他种下了那些恶果的种子，现在的人收获了这些恶果的果实。

作者: magiceift 时间: 2025-12-10 10:54

霞先生发表于 2025-12-10 02:01
弄死se自己的其实是前任社长
现在社长没记错上台都没多久，背锅都轮不到他

和田洋一：你直接点我名字好了。

作者: ccxp 时间: 2025-12-10 11:04
本帖最后由 ccxp 于 2025-12-10 11:08 编辑

SE现在需要一个剧情严肃、完整、没谜语人，不卖萌不卖腐不搞歌舞剧不搞青春小剧场，不用小游戏或刷刷刷拖时长的JRPG来证明FF的品牌价值。
实在不行就抄FF10吧。

作者: 洪阔海 时间: 2025-12-10 11:24

ccxp 发表于 2025-12-10 11:04
SE现在需要一个剧情严肃、完整、没谜语人，不卖萌不卖腐不搞歌舞剧不搞青春小剧场，不用小游戏或刷刷刷拖时 ...

野村的游戏最烦就是谜语人

作者: Godzila 时间: 2025-12-10 11:24

ccxp 发表于 2025-12-10 11:04
SE现在需要一个剧情严肃、完整、没谜语人，不卖萌不卖腐不搞歌舞剧不搞青春小剧场，不用小游戏或刷刷刷拖时 ...

除了RPG元素薄弱以外，FF16符合你一句话的其余所有要素

另外，FF10的小游戏真不少，你拿七曜武器的途中就能明白

作者: ccxp 时间: 2025-12-10 11:32

Godzila 发表于 2025-12-10 11:24
除了RPG元素薄弱以外，FF16符合你一句话的其余所有要素

另外，FF10的小游戏真不少，你拿七曜武器的途中 ...

FF10也就几个小游戏比较烦，其它还好。还有就是少了大地图。

作者: 史奈克 时间: 2025-12-10 11:33
主要是游戏做的不够现代化，经典要素又随便乱砍，卖的不好也情有可原

作者: leon234512 时间: 2025-12-10 14:45
开发能力低下，总是吃老本，SE已经没有往日的光辉了

作者: 经典永传 时间: 2025-12-10 16:20
不是FF14坑着。靠野村估计早退出游戏界了。

作者: dantin 时间: 2025-12-10 19:07
FF活成了粉丝想要的样子，疯狂砸钱炒冷饭，结果就是把自己快搞成非主流了。事实证明，躺在以往的功劳簿上最终都不会有好结果

作者: wsdz 时间: 2025-12-10 22:52
招牌很多，就是没有个好的规划，总是虎头蛇尾。

作者: Halidote 时间: 2025-12-10 23:40

weibobby 发表于 2025-12-09 18:38
所以se必须走全平台战略，实现销量最大化

是的，SE不变，市场会逼着他变。

作者: vodkasky 时间: 2025-12-12 11:20

洪阔海发表于 2025-12-10 11:24
野村的游戏最烦就是谜语人

我现在也是最烦野村的谜语人，其次烦他的洗剪吹人设

作者: 328928249 时间: 2025-12-12 12:07

oldhunt 发表于 2025-12-9 18:41
笑死，FF16的开发成本只有5800万美元，这数据也有人信也是没谁了

动动脑袋想一想日元贬值之前是什么汇率。。现在日元崩了开始拿美元说事了

作者: gaogaiga001 时间: 2025-12-12 13:47

吃完瓜回来，这次第二大股东的老板是个专业玩家，这份报告是第三方拿出来，虽然部分数据有不少问题，但也提了很多从自身玩家的建议，然后桐生求稳，理都不理他。这次吵起来的最大原因是，股东是ff粉让他们多开发3a的ff，谁知弄了个手游

作者: 口水哥 时间: 2025-12-13 14:37
看来DQ12无希望了，ENIX快点分离出来回到独立公司

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